关于buy&hold; index fund

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发信人: EmMeadow (青山绿水), 信区: Investment
标  题: 关于buy&hold; index fund
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 24 11:23:25 2015, 美东)


其实我并不觉得buy & hold index fund不好。但是它只是投资策略之一（当然是一个
很重要的策略），我只是反对把它教条化。

新手在没有很多知识和技巧的时候，坚定地buy & hold index fund，可以轻松拿到
market average return rate。而且华尔街操纵市场的各种策略，对buy & hold index
fund基本上都没用。打个比方来说，这好比是下围棋的时候因为棋盘对称，你跟着对
手下模仿棋。你如果自己水平不行，下模仿棋一般不会输很多。重要的是，哪怕对面碰
上的是9段高手，模仿棋也照样是能下的。因此，buy & hold index fund对普通人来说
是一个非常重要而且实用的投资策略。

而且，buy & hold index fund的策略可以有很多简单的衍生策略。稍微做点研究就不
难掌握。比如，在mortgage rate低的时候，你可以做cash out refinance，把钱拿出
来去买index fund。如果贷款利率是4%，你冒的风险只是几年的market average年平均
收益可能低于4%。其实就算真是这样，你的损失也有限。而且，历史上index的年增长
率什么时候会低于4%，那些年谁做总统，美国的经济状况如何，经济外交政策如何。现
在的美国社会是不是处在类似的情况。这些东西很好研究，并不需要太多的时间和精力
。这样简单的衍生策略，虽然你是在做market timing，但是同时也在依靠buy & hold
index fund的策略给你提供保护，总的risk并不大。

其他的例子，如果你对杠杆产品有些兴趣，可以找到premium很低的杠杆产品，用很低
的杠杆去做buy & hold。认真分析一下什么情况你的策略会失败，风险是多少。也很容
易拿到高一些的回报率。

这些例子中，你的前提假设是自己水平不高，因此以buy & hold index fund为基础，
不变应万变。但是你并没有把这个策略当作死板的教条，在自己力所能及的范围内，可
以研究一些自己能够搞明白的东西，用以提升buy & hold基本策略的回报率。

总的来说，buy & hold index fund是投资策略的一个极端。短期的market timing是投
资策略的另一个极端。没必要去争到底谁好谁坏，因为中间还有无数的衍生策略。关键
是你对自己的水平和目标要有清醒的认识。而且要有对自己的资金负责的想法。自己的
策略具体在做什么要理解得非常透彻，同时在此基础上也要勇于尝试一些新的东西。这
样才能够把不同的策略灵活掌握，发扬光大。