这场股市血洗，全怪美国！

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发信人: bmjugg (bmjugg), 信区: Money
标  题: 这场股市血洗，全怪美国！
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 7 19:13:03 2018, 美东)

断头铡刀说来就来，从笑到哭到断头，没有转换的空间。

2018年1月份，标普500上涨5.62％，创下自1997年以来1月份最好表现。1月26日，标普
500创下2872.87的高位。

1月末，虽然指数已经下降，指数分析师兴高彩烈地憧憬2018年美股牛市。历史数据显
示，1月份股市的强劲上涨，会给今年带来更多的涨幅。

话音没落，铡刀来了，看看这把铡刀有多快。

2月2号，标普下跌2.1%，2月5号，标普下跌4.1%，道指和标普500指数的跌幅创出了
2011年8约以来最大跌幅。过去两个交易日，标普500指数累计下跌约6.2%，市值损失超
过1万亿美元。

同一天，美国股市恐慌指数暴涨115.6%到37.32，触及自2015年8月份以来的收盘新高。
所有2月1号做多恐慌指数的，全被关在门里，屋里大火熊熊。

美股疯熊，殃及全球。



日股日经225指数开盘跌1.8%至22，267点，东京证交所MOTHERS指数期货触发熔断机制
。日经225指数一度暴跌超7%，是自1990年以来最大的单日跌幅，最终收盘下跌4.73%。
韩国股市跌幅3%，新加坡下跌3%。

A股港股台股携手下挫。

截止2月5日收盘，沪指收报3370.65点，跌3.35%，成交额3188亿。深成指收报10377.61
点，跌4.23%，成交额2408亿。创业板收报1598.12点，跌5.34%，成交额614亿。沪指创
两年最大跌幅。

2月6日，台北股市低开低走，加权指数盘中一度大跌645.85点，创史上盘中下跌点数最
多纪录，收盘跌542.25点，跌幅4.95%。

熊突然来了，熊突然疯了，是因为经济数据太好，通胀压力增加，美国加息预期加快。

看清楚现在神经病一样的市场逻辑没有？



经济好？没用，如果紧缩货币，那就会进入熊市。2008年发生金融危机？没事，只要放
松货币，道指、标普就能迎来持续十年的大牛市。

2月2日，美国宣布了花团锦簇的宏观经济数据。1月份，非农就业人口变动20万，预期
18万，前值14.8万。1月份，失业率4.1%，预期4.1%，前值4.1%，工资增长2.9%，时薪
创2009年以来最快同比增长，美国经济延续去年态势，进一步接近充分就业。

这样的经济数据本应该是大好事，可市场不这么想，大家担心通胀会急剧上升，美联储
加快加息步伐。只要进入大幅加息，市场就完蛋了。前两年美联储刚加息，挺温和的，
所以市场吃了一小惊，现在，是吓昏过去了。

美联储公布1月的议息会议结果不久，2月5号的下午两点45分，美国十年期国债收益率
上冲2.881的4年高位，大家预期大幅加息，美债、美股下跌就是大概率事件，只要一根
火柴就行。

牛和熊，会突然变疯，是美国自找的。



动不动就狂砸盘，跟量化交易、高频交易有关。一批俄罗斯天文学家、数学家既然能够
薅我大A股的羊毛，凭什么不能薅美国股市的羊毛。

高盛最新报告显示，过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金，（既然能助推牛市）
，助推市场加速崩溃。标普指数2735点是趋势转折点，触发了CTA量化基金的激进抛售。

值得注意的是，近两个交易日标普指数从2762.13下挫至2648.94，正好越过了这个趋势
转折点。

每个公司设置自己的止损点，形成羊群效应，大家疯狂夺门而逃，没有一头羊能够幸存。



美国金融博客ZeroHedge指出，2月1日，5.2亿美元资金涌入做空VIX指数的XIV，试图在
当时的美股回调中“刀口舔血”，豪赌VIX再次回到熟悉的低迷状态。这些羊很大一部
分都被挤死了。

到了2月5号，开始踩踏事件，我管下面有没有羊，先逃了再说。一财披露，Charles
Schwab衍生品交易副总裁Randy Frederick表示，“这个交易日（2月5日）刚开始其实
还算有条不紊，但突然，峰回路转，接着恐慌性抛售就开始了”，“市场上出现了规模
相当大的抛盘，看上去是机构大肆抛售。”

疯牛肯定不止一头，量化交易的特点是，把边上的牛也带疯了。还记得光大证券的那个
乌龙指吗？当时我大A股的ETF股指期货被光大证券带疯了，大家只能跟着发疯，这就是
量化、高频时代的效应。

牛疯了，熊疯了，关键是市场里面的羊群早已经疯了。



美国的期权市场也经历了极为疯狂的一天，并加剧了大盘抛压。前两年做多恐慌指数稳
赚大赔，反正市场是大牛市，波动率那么低。

到了周一，发生踩踏事件的时候，似乎有大资金硬拉VIX期货（做多VIX），大资金把着
门，自己先逃出去，使得市场出现了逼空的行情。

根据Trade Alert，期权市场交易量暴涨至近3550万张合约，是2015年8月21日以来最疯
狂的的一天。 VIX看涨期权是最受欢迎的品种之一，整体VIX期权交易量创360万张合约
，也是其日均交易量的3倍。

机构投资者疯了，买看涨期权，买，买，买，为了避险，赤膊上阵。

我们坚持认为，虽然羊群惊慌，但熊市没来。

为了救市，美国副总统彭斯说话了，日本首相、日本央行行长说话了，韩国央行行长说
话了。再跌的话，用推特治国的川普，说不定，会在推特上直接说，自己认为美国利率
不宜上涨过快。

然后，就风平浪静了。

2018年，股市、债市、楼市震荡年。

这次股灾，是央行长期操控利率、操控市场、鼓励量化交易的结果，美国为了操控全球
金融市场的结果。